Началом истории создания "ЛОМО-компакта" можно считать посещение советской делегации международной выставки кинофотоаппаратуры в Кёльне 1980 году. Тогда заместителю министра оборонной промышленности Игорю Корницкому подарили японский фотоаппарат Cosina CX-1. Корницкий, обращавший особое внимание на советское фотоаппаратостроение, заинтересовался привезенным из Кельна японским фотоаппаратом. Было принято решение разработать камеру с похожими характеристиками.
Создание советского фотоаппарата было поручено СКБ под руководством А.И. Потемкина. Основная сложность заключалась в адаптации технологий к возможностям производства ЛОМО, поскольку имелся печальный опыт постановки в серию фотокамеры "Электра-112" с электромеханическим затвором - фотоаппарат оказался сложным для массового производства.
В рамках конструкторского бюро была создана творческая бригада, возглавил которую ведущий конструктор Михаил Холомянский. Уже на этапе изучена японского образца стало ясно, что полностью воспроизвести "Косину" не получится. Японскую фотокамеру развинтили, скопировали все 450 деталей, но воссоздать японский электронный затвор по причине отсутствия соответствующей технологии так и не удалось. Конструкторами была создана оригинальная конструкция затвора "ФЗПЭ-10", которая обеспечивала постоянство экспозиции в кадровом окне за счет автоматически отрабатываемых выдержки и диафрагмы объектива при изменении яркости объекта съемки и светочувствительности применяемой фотопленки. В те времена это было новинкой в фотоиндустрии. Создав первый отечественный малогабаритный фотоаппарат с программным затвором, авторы конструкции - М.Г. Холомянский и М.П. Биюшкин - получили авторское свидетельство на изобретение, а внедрение нового затвора дало хороший экономический эффект. Фотокамеру оснастили широкоугольной оптикой "Minitar L", который и используется в "ЛОМО-компакте" по сегодняшний день.
Весной 1982 года были собраны и предъявлены на испытания первые 6 опытных образцов "ЛОМО-компакта". Они с честью выдержали экзамен, и Межведомственная государственная комиссия рекомендовала камеру к производству.
В 1983 году была изготовлена первая промышленная партия, в процессе изготовления которой по требованию Корницкого был изменен внешний вид фотоаппарата. Замминистра настоял, чтобы дизайн камеры полностью соответствовал японскому прототипу. Таким образом, "ЛОМО-компакт" пошел в серию в том виде, в котором он сегодня известен всему миру.
Первая партия (6000 штук) была вручена делегатам ХXVII Съезда КПСС (Коммунистическая партия Советского Союза). На верхней панели камеры имелся значок выполненный из латуни с красной эмалью. Подарочная фотоаппаратов была выпущена в кожаных футлярах. Все шло превосходно до тех пор, пока член ЦК, отвечающий за подарки, не уколол палец заусенцем на замке футляра. Тут же он обнаружил, что такие зазубрины есть на каждом чехле. Всего за одну ночь фабрика выпустила 6000 новых футляров.
Фотоаппарат выпускался в количестве 1700000 экземпляров в год. Советское чудо любительской фототехники также экспортировалось во Вьетнам, на Кубу и в Восточную Европу.
Фотоаппарат получился компактным, лёгким и всегда готовым к съёмке. Благодаря достаточно широкоугольному объективу, им можно было снимать не особенно задумываясь о том, что попадёт в кадр. Попадало всё, что впереди фотографа. Можно было просто повернуть фотоаппарат в нужную сторону и нажать спуск, что называется от пояса!
«ЛОМО-компакт» не нуждался в футляре, видоискатель и объектив в транспортном положении закрывались металлическими шторками. Дополнительно при переноске фотокамеры срабатывала блокировка кнопки спуска затвора, а источник питания автоматически отключался. Благодаря универсальной конструкции и легкому весу (всего 250 граммов) "ЛОМО-компакт" сразу снискал массовую любовь всех, кто увлекался фотографией. В Советском Союзе "Компакт" выпускался с государственным Знаком качества.
В 1985 году была выпущена первая экспортная партия "ЛОМО-компактов" для Великобритании. На камерах ставили дополнительную надпись ZENITH, поскольку этот товарный знак был популярней за рубежом. Позднее, с 1986 года, надпись "ЛОМО" и вовсе исчезла с экспортных образцов и окончательное название стало Zenith LC-A.